​Vì nguyên nhân này, Trung Quốc còn lâu mới trở thành trung tâm tài chính trái đất

Dường như những dư ba về hội nghị thượng đỉnh G-20 ở Hàng Châu, Trung Quốc còn chưa xong xuôi, một sự kiện khác có ý nghĩa quan trọng với tài chính thế giới vừa diễn ra nhưng ít được nhiệt tình đúng mức. Tuần trước, Nhà băng Trái đất (WB) đã sản xuất trái phiếu được định giá bằng Quyền rút vốn đặc biệt (SDR) ở hoạt động mua bán liên ngân hàng của Trung Quốc. Bắt trong khoảng 04 tuần 10 đến, đồng dân chúng tệ sẽ được đưa vào rổ tiền tệ định giá SDR, gồm USD, euro, lặng và bảng Anh.

Đối với China, động thái trên mang ý nghĩa tượng trưng cho vị thế cường quốc mới nổi của họ. Nhưng nó cũng đưa ra danh sách tại sao TQuốc chưa thể biến thành một trọng điểm tài chính của quả đât.

Bắc Kinh xem việc đưa đồng dân chúng tệ tham gia SDR là một ý tưởnrg mang tính nước đôi. Nước này muốn hệ thống tiền tệ toàn cầu ít dựa vào vào đồng USD và tiến đến sử dụng đồng quần chúng tệ đa dạng hơn. Nhưng China vẫn muốn tiếp tục áp đặt các giải pháp kiểm soát nguồn vốn, vấn đề khiến cho giới hạn hoạt động dùng đồng dân chúng tệ ở nước ngoài. song song, nước này không muốn thả nổi giá trị đồng nhân dân tệ, một yếu tố kiện tiên quyết để nó trở thành đồng tiền dự trữ thực sự.

Cho nên, China muốn sử dụng SDR để thực hiện được cả hai nhu cầu của mình: biến nhân dân tệ thành đồng bạc khó khăn với đô la Mỹ, cùng lúc vẫn duy trì tỷ giá khăng khăng của nó.

Yếu tố là SDR không sinh tồn trong lưu thông thực tại. SDR được Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) phát hành để làm của cải dự trữ nhân tạo vào năm 1969, theo chuỗi hệ thống Bretton Woods. Mặc dù vậy, không nước nào sử dụng SDR cho hoạt động kinh doanh thông thường, và không chính phủ nào phát triển trái khoán định giá bằng SDR trừ nguyên nhân chính trị, như WB đang làm.

Giới tổ chức cũng không muốn sử dụng SDR. Nếu như một công ty muốn vay tiền để xây nhà máy ở Nhật Bạn dạng, họ sẽ tạo ra trái khoán bằng đồng im để sau này có thể thanh toán bằng đồng yên. Ví như khách hàng của tổ chức kinh doanh trên tới từ phổ quát nước, một nhà băng đầu cơ sẽ được mời đến và lập một bộ chỉ số danh mục tiền tệ tùy biến để đáp ứng yêu cầu của họ. Thay vì dùng SDR, công ti sẽ bán trái phiếu theo bộ chỉ số tổng hợp gồm đồng USD, euro, yên ổn và reals Brazil với tỷ lệ 25% cho mỗi đồng tiền. Sẽ không có đối tượng mua hàng nào trả bằng SDR.

Lý do China muốn đưa đồng quần chúng. # tệ tham gia SDR là vì, nước này muốn thực hiện được vị thế đồng bạc thế giới mà không hề đối mặt với sức ép thả nổi đồng quần chúng tệ và nới lỏng giữ vững vốn đầu tư. Nói cách thức khác, Trung Quốc muốn hưởng những lợi ích của một đồng tiền thế giới, nhưng lại muốn giảm thiểu những vô ích của việc này.

Đây chính là lý do khiến giam giữ vị thế trọng tâm nguồn vốn quả đât của China. Nước này có trọn vẹn những nhân tố kiện phù hợp để cạnh tranh với London và New York: một nền kinh tế đẩy đà, điểm đến của hoạt động buôn bán quốc tế, và sở hữu những ngân hàng phong cách quả đât. Ý định của trái đất với tài chính và dịch vụ tài chính của TQuốc cũng đang trên đà đẩy mạnh.

Nhưng việc tạo ra cũ kĩ phiếu và nợ quốc tế ở TQuốc gần như chơi sinh tồn. Trong số gần 2000 trường phù hợp phát hành trái phiếu ở TQuốc cho tới nay, chỉ có một đến trong khoảng nước ngoài. Các công ti không muốn bán trái khoán hoặc cổ hủ phiếu ở một nước mà dòng vốn bị kiểm soát chặt và đồng tiền không được định giá theo cơ chế hoạt động mua bán. Việc đồng dân chúng tệ được đưa tham gia SDR cũng không thể giúp TQuốc đáp ứng được hai nhân tố trên.

Nếu như Bắc Kinh muốn trở thành trung tâm tài chính toàn cầu, nước này cần phát hành một hoạt động mua bán mà dòng vốn được luân chuyển tự do và đồng tiền hoạt động theo cơ chế hoạt động mua bán. Thay vì theo đuổi các thẳng lợi mang tính tượng trưng như trái phiếu SDR, China nên để các nhà băng và tài chính của chính mình hoạt động hòa bình hơn.

Long Nam

Theo Trí thức trẻ/Bloomberg

Đọc thêm: phần mềm tạo video >